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11月21日，豆粕期货市场午后小幅走高。截至下午13：30，豆粕ETF(159985)上涨0.76%。期货方面，豆粕期货偏强运行，当前豆粕2601合约为3021元/吨，上涨0.17%。自10月下旬以来，该主力合约从2852元/吨低点持续上行，累计涨幅近9%。

消息面上，11月美农报告数据显示，2025年美国大豆单产预计为每英亩53蒲，大豆产量预期为42.53亿蒲，单产和产量均有小幅下调。数据调整符合市场前期下调判断，但调整幅度不及预期，叠加市场已提前消化。国内现货市场基本面持稳，供需保持宽松格局。

对此，华创期货表示，USDA报告下调美豆单产和库存提供成本支撑，但国内豆粕库存高位、需求弹性不足及巴西播种进度超前压制价格，短期市场或维持震荡走势，需关注南美天气与国内去库进度。