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作为通过“H股吸收合并+介绍上市”方式登陆港交所的首支股票，东阳光药市场表现引人瞩目。

但上市2个多月以来，公司股价一路振荡下挫。昨日，股价一度跌至44.00港元/股，创上市以来新低。今日股价小幅反弹，截至收盘，涨2.98%，报45.68港元/股，仍较首日收盘价59.9港元/股累跌超20%。

业内人士指出，介绍上市无新股发行，未引入增量资金，合并前子公司东阳光长江药业退市价为60.24港元，股价下跌可能是原有股东因溢价吸收合并后获利抛售所致。但更深层的原因则是投资者对公司基本面的担忧。

东阳光药是一家综合性制药公司，从事药物的研发、生产和商业化，专注于创新药，亦涉及改良型新药、仿制药和生物类似药。

公司的核心产品磷酸奥司他韦（可威）曾一度占据国内90%市场份额，被称“流感神药”。这款药物2023年贡献55.46亿元收入，占公司总营收的86.9%。

然而，神药光环正在快速消退。磷酸奥司他韦（可威）面临超过70家国内药企的竞争，市场份额被新型药物如帕拉米韦（12.4%）、玛巴洛沙韦（10.8%）侵蚀；同时公司磷酸奥司他韦产品的市场份额占中国磷酸奥司他韦总体市场的百分比由2023年的64.8%减至2024年的54.8%，一年时间下降了整整10个百分点。

磷酸奥司他韦的惨淡表现，直接冲击了东阳光药的经营业绩。2024年，公司抗感染药物贡献的收入为27.98亿元，同比腰斩，收入占比也大幅下滑至69.6%。公司总收入也因此由2023年的63.86亿元降至2024年的40.19亿元；毛利则从50.77亿元降至30.59亿元。

今年上半年，公司营业额为人民币19.38亿元，同比减少24.95%；毛利14.68亿元，同比减少28.12%。其中，磷酸奥司他韦产品上半年实现营业额13.01亿元，仍保持行业领先地位。

来源：读创财经